ΕΚΘΕΣΗ σχετικά με την πρόταση κανονισμού του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου για την τροποποίηση του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013 σχετικά με προσαρμογές στο πλαίσιο τιτλοποίησης με σκοπό τη στήριξη της οικονομικής ανάκαμψης για την αντιμετώπιση της πανδημίας COVID-19

ΣΧΕΔΙΟ ΝΟΜΟΘΕΤΙΚΟΥ ΨΗΦΙΣΜΑΤΟΣ ΤΟΥ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟΥ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟΥ

σχετικά με την πρόταση κανονισμού του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου για την τροποποίηση του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013 σχετικά με προσαρμογές στο πλαίσιο τιτλοποίησης με σκοπό τη στήριξη της οικονομικής ανάκαμψης για την αντιμετώπιση της πανδημίας COVID-19

(COM(2020)0283 – C9‑0208/2020 – 2020/0156(COD))

(Συνήθης νομοθετική διαδικασία: πρώτη ανάγνωση)

Το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο,

– έχοντας υπόψη την πρόταση της Επιτροπής προς το Κοινοβούλιο και το Συμβούλιο (COM(2020)0283),

– έχοντας υπόψη το άρθρο 294 παράγραφος 2 και το άρθρο 114 της Συνθήκης για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης, σύμφωνα με τα οποία του υποβλήθηκε η πρόταση από την Επιτροπή (C9‑0208/2020),

– έχοντας υπόψη το άρθρο 294 παράγραφος 3 της Συνθήκης για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης,

– έχοντας υπόψη τη γνώμη της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 23ης Σεπτεμβρίου 2020[1],

– έχοντας υπόψη τη γνώμη της Ευρωπαϊκής Οικονομικής και Κοινωνικής Επιτροπής της 29ης Οκτωβρίου 2020[2],

– έχοντας υπόψη το άρθρο 59 του Κανονισμού του,

– έχοντας υπόψη την έκθεση της Επιτροπής Οικονομικής και Νομισματικής Πολιτικής (A9-0213/2020),

1. εγκρίνει τη θέση του σε πρώτη ανάγνωση όπως παρατίθεται κατωτέρω·

2. ζητεί από την Επιτροπή να υποβάλει εκ νέου την πρόταση στο Κοινοβούλιο, αν την αντικαταστήσει με νέο κείμενο, αν της επιφέρει σημαντικές τροποποιήσεις ή αν προτίθεται να της επιφέρει σημαντικές τροποποιήσεις·

3. αναθέτει στον Πρόεδρό του να διαβιβάσει τη θέση του Κοινοβουλίου στο Συμβούλιο, στην Επιτροπή και στα εθνικά κοινοβούλια.

 

Τροπολογία  1

ΤΡΟΠΟΛΟΓΙΕΣ ΤΟΥ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟΥ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟΥ[*]

στην πρόταση της Επιτροπής

---------------------------------------------------------

2020/0156(COD)

Πρόταση

ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΣ ΤΟΥ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟΥ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟΥ ΚΑΙ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ

για την τροποποίηση του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013 σχετικά με προσαρμογές στο πλαίσιο τιτλοποίησης με σκοπό τη στήριξη της οικονομικής ανάκαμψης για την αντιμετώπιση της πανδημίας COVID-19
 

(Κείμενο που παρουσιάζει ενδιαφέρον για τον ΕΟΧ)

ΤΟ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟ ΚΑΙ ΤΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΕΝΩΣΗΣ,

Έχοντας υπόψη τη Συνθήκη για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης, και ιδίως το άρθρο 114,

Έχοντας υπόψη την πρόταση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής,

Κατόπιν διαβίβασης του σχεδίου νομοθετικής πράξης στα εθνικά κοινοβούλια,

Έχοντας υπόψη τη γνώμη της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 23ης Σεπτεμβρίου 2020[3],

Έχοντας υπόψη τη γνώμη της Ευρωπαϊκής Οικονομικής και Κοινωνικής Επιτροπής της 29ης Οκτωβρίου 2020[4],

Αποφασίζοντας σύμφωνα με τη συνήθη νομοθετική διαδικασία,

Εκτιμώντας τα ακόλουθα:

(1) Η πανδημία COVID-19 επηρεάζει σοβαρά τους πολίτες, τις επιχειρήσεις, τα συστήματα υγείας και τις οικονομίες των κρατών μελών. Η Επιτροπή, στην ανακοίνωση της προς το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο, το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο, το Συμβούλιο, την Ευρωπαϊκή Οικονομική και Κοινωνική Επιτροπή και την Επιτροπή των Περιφερειών της 27ης Μαρτίου 2020 με τίτλο «Η ώρα της Ευρώπης: ανασύνταξη και προετοιμασία για την επόμενη γενιά» τόνισε ότι η ρευστότητα και η πρόσβαση σε χρηματοδότηση θα αποτελούν διαρκή πρόκληση τους επόμενους μήνες. Ως εκ τούτου, είναι ζωτικής σημασίας να υποστηριχθεί η ανάκαμψη από τον σοβαρό οικονομικό κλυδωνισμό που προκάλεσε η πανδημία COVID-19 με τη θέσπιση στοχευμένων τροποποιήσεων σε διατάξεις της χρηματοπιστωτικής νομοθεσίας. Η παρούσα δέσμη μέτρων θεσπίζεται υπό τον τίτλο «Δέσμη μέτρων για την ανάκαμψη των κεφαλαιαγορών».

(2) Τα πιστωτικά ιδρύματα και οι επιχειρήσεις επενδύσεων (στο εξής: τα ιδρύματα) θα συμβάλουν καθοριστικά στην ανάκαμψη. Ταυτόχρονα, ενδέχεται να επηρεαστούν από την επιδεινούμενη οικονομική κατάσταση. Οι αρμόδιες αρχές έχουν παράσχει στα ιδρύματα προσωρινή ελάφρυνση ως προς τα κεφάλαια, τη ρευστότητα και τις επιχειρησιακές απαιτήσεις, ώστε να διασφαλίσουν ότι θα μπορέσουν αυτά να συνεχίσουν να εκπληρώνουν τον ρόλο τους στη χρηματοδότηση της πραγματικής οικονομίας, σε ένα πιο δύσκολο περιβάλλον. Για τον ίδιο σκοπό, το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και το Συμβούλιο έχουν ήδη εγκρίνει ορισμένες στοχευμένες προσαρμογές στους κανονισμούς (ΕΕ) αριθ. 575/2013 και (ΕΕ) 2019/876, ως απόκριση στην κρίση COVID-19.

(3) Οι τιτλοποιήσεις αποτελούν σημαντικό συστατικό στοιχείο της εύρυθμης λειτουργίας των χρηματοπιστωτικών αγορών, καθώς συμβάλλουν στη διαφοροποίηση των πηγών χρηματοδότησης των ιδρυμάτων και στην απελευθέρωση ρυθμιστικών κεφαλαίων, τα οποία μπορούν στη συνέχεια να αναδιανεμηθούν για την περαιτέρω στήριξη του δανεισμού. Επιπλέον, οι τιτλοποιήσεις παρέχουν στα ιδρύματα και σε άλλους συμμετέχοντες στην αγορά πρόσθετες επενδυτικές ευκαιρίες, επιτρέποντας έτσι τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου και τη διευκόλυνση της ροής της χρηματοδότησης προς τις επιχειρήσεις και τους ιδιώτες, τόσο εντός των κρατών μελών όσο και σε διασυνοριακή βάση στο σύνολο της Ένωσης.

(4) Είναι σημαντικό να ενισχυθεί η ικανότητα των ιδρυμάτων να παρέχουν την αναγκαία ροή χρηματοδότησης στην πραγματική οικονομία μετά την πανδημία COVID-19 και παράλληλα να διασφαλίζουν τις κατάλληλες προληπτικές εποπτικές δικλίδες για τη διατήρηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Οι στοχευμένες αλλαγές στον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 575/2013 σχετικά με το πλαίσιο τιτλοποίησης θα πρέπει να συμβάλουν στην επίτευξη των συγκεκριμένων στόχων και να ενισχύσουν τη συνοχή και τη συμπληρωματικότητα του εν λόγω πλαισίου με τα διάφορα μέτρα που έχουν ληφθεί τόσο σε ενωσιακό όσο και σε εθνικό επίπεδο για την αντιμετώπιση της πανδημίας COVID-19.

(5) Τα τελικά στοιχεία του πλαισίου «Βασιλεία ΙΙΙ» που δημοσιεύθηκαν στις 7 Δεκεμβρίου 2017 επιβάλλουν, στην περίπτωση των ανοιγμάτων τιτλοποίησης, μια ελάχιστη απαίτηση πιστοληπτικής ικανότητας μόνο σε περιορισμένο σύνολο παρόχων προστασίας, κυρίως σε οντότητες που δεν αποτελούν κρατικές οντότητες, οντότητες δημοσίου τομέα, ιδρύματα ή άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που υπόκεινται σε ρυθμίσεις προληπτικής εποπτείας. Συνεπώς, είναι αναγκαία η τροποποίηση του άρθρου 249 παράγραφος 3 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013 προκειμένου να εναρμονιστεί με το πλαίσιο «Βασιλεία ΙΙΙ» για την ενίσχυση της αποτελεσματικότητας των εθνικών συστημάτων δημόσιων εγγυήσεων όσον αφορά τη συνδρομή τους στις στρατηγικές που ακολουθούν τα ιδρύματα στην τιτλοποίηση μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (ΜΕΑ) μετά την πανδημία COVID-19. Για λόγους συνέπειας με το πλαίσιο Βασιλεία ΙΙΙ, οι μη ρυθμιζόμενοι πάροχοι μη χρηματοδοτούμενης πιστωτικής προστασίας απαιτείται να διαθέτουν βαθμίδα πιστωτικής ποιότητας 2 στην αρχή και βαθμίδα πιστωτικής ποιότητας 3 στη συνέχεια.

(6) Το ισχύον πλαίσιο προληπτικής εποπτείας της ΕΕ για την τιτλοποίηση είναι σχεδιασμένο με βάση τα πιο κοινά χαρακτηριστικά των τυπικών συναλλαγών τιτλοποίησης, δηλαδή τα εξυπηρετούμενα δάνεια. Στην από 23ης Οκτωβρίου 2019ν γνωμοδότησή της, σχετικά με την ρυθμιστική αντιμετώπιση των τιτλοποιήσεων μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων, με τίτλο «Opinion on the Regulatory Treatment of Non-Performing Exposure Securitisations»[5], η Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών (ΕΑΤ) επισήμανε ότι το ισχύον πλαίσιο προληπτικής εποπτείας για την τιτλοποίηση, που καθορίζεται στον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 575/2013, κατά την εφαρμογή του στις τιτλοποιήσεις ΜΕΑ οδηγεί σε δυσανάλογες κεφαλαιακές απαιτήσεις, διότι η προσέγγιση τιτλοποίησης εσωτερικών διαβαθμίσεων (SEC-IRBA) και η τυποποιημένη προσέγγιση τιτλοποίησης (SEC-SA) δεν συνάδουν με τους ειδικούς παράγοντες κινδύνου των ΜΕΑ. Θα πρέπει επομένως να θεσπιστεί μια ειδική αντιμετώπιση για την τιτλοποίηση των ΜΕΑ, η οποία να βασίζεται στη γνωμοδότηση της ΕΑΤ και να λαμβάνει δεόντως υπόψη τις ιδιαιτερότητες της Ένωσης σε σχέση με την αγορά τιτλοποιήσεων ΜΕΑ και την αγορά ΜΕΑ, καθώς και τις εξελίξεις στα διεθνή πρότυπα για ανοίγματα σε τιτλοποιήσεις ΜΕΑ. Προκειμένου να καταστεί δυνατή η δέουσα αξιολόγηση του σχετικού προτύπου Βασιλεία μετά τη δημοσίευσή του, θα πρέπει να ανατεθεί στην Επιτροπή εντολή για την επανεξέταση της προληπτικής αντιμετώπισης των τιτλοποιήσεων ΜΕΑ.

(6α) Δεδομένου ότι η αγορά ΜΕΑ είναι πολύ πιθανό να αναπτυχθεί και να μεταβληθεί ουσιαστικά ως αποτέλεσμα της κρίσης COVID-19, κρίνεται σκόπιμο να συνεχιστεί η στενή παρακολούθηση της αγοράς τιτλοποιήσεων ΜΕΑ και να επανεκτιμηθεί το πλαίσιο με βάση τη μεγαλύτερη δυνατή συγκέντρωση δεδομένων. Θα πρέπει, για τούτο, να συμπεριληφθεί στο άρθρο 519αα εντολή προς την ΕΤΑ για παρακολούθηση της αγοράς τιτλοποιήσεων ΜΕΑ, και να υποβληθεί έκθεση στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και την Επιτροπή, σχετικά με τη σκοπιμότητα επανεξέτασης της ρυθμιστικής κεφαλαιακής μεταχείρισης των τιτλοποιήσεων ΜΕΑ, λαμβανομένων υπόψη της κατάστασης της αγοράς τιτλοποιήσεων ΜΕΑ, ειδικότερα, και της αγοράς ΜΕΑ, γενικά, σε συνέχεια της κρίσης COVID-19.

(7) Όπως επισημαίνει η ΕΑΤ στην από 6ης Μαΐου 2020 έκθεσή της σχετικά με το πλαίσιο STS για τη σύνθετη τιτλοποίηση, με τίτλο «Report on STS framework for synthetic securitisation», απαιτείται να θεσπιστεί ένα ειδικό πλαίσιο για απλές, διαφανείς και τυποποιημένες τιτλοποιήσεις (STS) εντός ισολογισμού. Δεδομένου του χαμηλότερου επιπέδου κινδύνου αντιπροσώπευσης και κινδύνου χρησιμοποίησης υποδείγματος μιας τιτλοποίησης STS εντός ισολογισμού σε σχέση με μια σύνθετη τιτλοποίηση μη STS εντός ισολογισμού, θα πρέπει να θεσπιστεί κατάλληλη, ευαίσθητη ως προς τους κινδύνους βαθμονόμηση, όσον αφορά τις σύνθετες τιτλοποιήσεις STS εντός ισολογισμού, όπως προτείνει η EΑΤ στην έκθεσή της, με βάση την τρέχουσα προνομιακή ρυθμιστική αντιμετώπιση των τμημάτων των χαρτοφυλακίων ΜΜΕ με την υψηλότερη εξοφλητική προτεραιότητα. Η μεγαλύτερη προσφυγή στην τιτλοποίηση STS εντός ισολογισμού που προωθείται από την πιο ευαίσθητη ως προς τους κινδύνους αντιμετώπιση του τμήματος των εν λόγω τιτλοποιήσεων με την υψηλότερη εξοφλητική προτεραιότητα θα απελευθερώσει ρυθμιστικό κεφάλαιο και, εν τέλει, θα επεκτείνει περαιτέρω τη δανειοδοτική ικανότητα των ιδρυμάτων με προληπτικά ορθό τρόπο. Θα πρέπει επίσης να εφαρμοστεί κανόνας κεκτημένων δικαιωμάτων για τις εκκρεμείς θέσεις με εξοφλητική προτεραιότητα σε σύνθετες εντός ισολογισμού τιτλοποιήσεις στις οποίες τα μεταβιβάζοντα ιδρύματα έχουν εφαρμόσει το ισχύον άρθρο 270 πριν από την ημερομηνία έναρξης ισχύος του παρόντος κανονισμού.

(7α) Στο πλαίσιο της οικονομικής ανάκαμψης από την κρίση COVID-19 και για τον σκοπό της διατήρησης της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, είναι ουσιαστικό, οι τελικοί χρήστες να μπορούν να αντισταθμίζουν αποτελεσματικά τους κινδύνους τους για να προστατεύουν την ευρωστία των ισολογισμών τους. Στην τελική έκθεση του φόρουμ υψηλού επιπέδου για την Ένωση Κεφαλαιαγορών επισημαίνεται ότι μια υπερβολικά συντηρητική τυποποιημένη προσέγγιση για τον πιστωτικό κίνδυνο αντισυμβαλλομένου (SA-CCR) ενδέχεται να έχει αρνητικό αντίκτυπο στη διαθεσιμότητα και το κόστος των χρηματοοικονομικών αντισταθμίσεων για τους τελικούς χρήστες. Για τούτο, η Επιτροπή θα πρέπει να επανεξετάσει έως τις... [30 Ιουνίου 2021] την εφαρμογή της προσέγγισης SA-CCR, λαμβάνοντας δεόντως υπόψη τις ιδιαιτερότητες του ευρωπαϊκού τραπεζικού τομέα και της ευρωπαϊκής οικονομίας, την ύπαρξη ίσων όρων διεθνούς ανταγωνισμού, και τυχόν εξελίξεις στα διεθνή πρότυπα και φόρουμ.

(7β) Σε στενή συνεργασία με το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο Συστημικού Κινδύνου (ΕΣΣΚ), η Επιτροπή θα πρέπει, στο πλαίσιο της επικείμενης εφαρμογής του πλαισίου Βασιλεία ΙΙΙ, να εκπονήσει έκθεση έως τις... [31 Δεκεμβρίου 2021] για τη δέουσα αξιολόγηση της προνομιακής ρυθμιστικής μεταχείρισης των ανοιγμάτων υπό μορφή μεριδίων ή μετοχών σε οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων (ΟΣΕ) με υποκείμενο χαρτοφυλάκιο αποτελoύμενο από ομόλογα κρατών μελών της ζώνης του ευρώ, των οποίων η σχετική στάθμιση για τα ομόλογα κάθε κράτους μέλους ισούται με τη σχετική στάθμιση της συνεισφοράς κεφαλαίου κάθε κράτους μέλους στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), λαμβάνοντας υπόψη τη θέση του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου επί του κανονισμού για τους εξασφαλισμένους με κρατικά ομόλογα τίτλους, η οποία εγκρίθηκε στις 23 Μαρτίου 2019.

▌

(9) Εφόσον οι στόχοι του παρόντος κανονισμού, δηλαδή το να μεγιστοποιηθεί η ικανότητα των ιδρυμάτων να χορηγούν δάνεια και να απορροφούν τις ζημίες που οφείλονται στην πανδημία COVID-19, ενώ θα εξασφαλίζουν συγχρόνως τη συνεχή ανθεκτικότητά τους, δεν μπορούν να επιτευχθούν επαρκώς από τα κράτη μέλη αλλά, λόγω της κλίμακας και των συνεπειών τους, μπορούν να επιτευχθούν καλύτερα σε ενωσιακό επίπεδο, η Ένωση μπορεί να θεσπίσει μέτρα, σύμφωνα με την αρχή της επικουρικότητας που ορίζεται στο άρθρο 5 της Συνθήκης για την Ευρωπαϊκή Ένωση. Σύμφωνα με την αρχή της αναλογικότητας, όπως διατυπώνεται στο ίδιο άρθρο, ο παρών κανονισμός δεν υπερβαίνει τα αναγκαία όρια για την επίτευξη των στόχων αυτών.

(10) Συνεπώς, ο κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 575/2013 θα πρέπει να τροποποιηθεί αναλόγως,

ΕΞΕΔΩΣΑΝ ΤΟΝ ΠΑΡΟΝΤΑ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟ:

Άρθρο 1
Τροποποιήσεις στον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 575/2013

Ο κανονισμός (ΕΕ) 575/2013 τροποποιείται ως εξής:

(-1) στο άρθρο 242 προστίθεται το ακόλουθο στοιχείο:

«(19α) ως ‘σύνθετο υπερβάλλον περιθώριο’ νοείται ένα σύνθετο υπερβάλλον περιθώριο όπως ορίζεται στο σημείο 28) του άρθρου 2 του κανονισμού (ΕΚ) αριθ. 2017/2402»·

(-1α) το άρθρο 248 τροποποιείται ως εξής:

α) στην παράγραφο 1 προστίθεται το ακόλουθο στοιχείο:

«δα) Η αξία ανοίγματος ενός σύνθετου υπερβάλλοντος περιθωρίου περιλαμβάνει, κατά περίπτωση, τα εξής στοιχεία:

i) οποιοδήποτε εισόδημα από τα τιτλοποιημένα ανοίγματα το οποίο αναγνωρίζεται ήδη από το μεταβιβάζον ίδρυμα στον λογαριασμό αποτελεσμάτων του, σύμφωνα με το ισχύον λογιστικό πλαίσιο που έχει ορίσει συμβατικά το μεταβιβάζον ίδρυμα για τη συναλλαγή, ως σύνθετο υπερβάλλον περιθώριο·

ii) οποιοδήποτε σύνθετο υπερβάλλον περιθώριο που έχει ορίσει συμβατικά το μεταβιβάζον ίδρυμα σε οποιαδήποτε προηγούμενη περίοδο το οποίο είναι ακόμα διαθέσιμο για την απορρόφηση των ζημιών·

iii) οποιοδήποτε σύνθετο υπερβάλλον περιθώριο που έχει ορίσει συμβατικά το μεταβιβάζον ίδρυμα για την τρέχουσα περίοδο, το οποίο είναι ακόμα διαθέσιμο για την απορρόφηση των ζημιών·

iv) οποιοδήποτε σύνθετο υπερβάλλον περιθώριο που έχει ορίσει συμβατικά το μεταβιβάζον ίδρυμα για μελλοντικές περιόδους.

Για τους σκοπούς του πρώτου εδαφίου, οποιοδήποτε ποσό παρέχεται ως εξασφάλιση ή πιστωτική ενίσχυση σε σχέση με τη σύνθετη τιτλοποίηση και υπόκειται ήδη σε απαίτηση ιδίων κεφαλαίων σύμφωνα με τις διατάξεις του παρόντος κεφαλαίου δεν συνυπολογίζεται στην αξία ανοίγματος.»

β) προστίθεται η ακόλουθη παράγραφος:

«3α. Η ΕΑΤ καταρτίζει σχέδια ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων προκειμένου να διευκρινίσει περαιτέρω, με ποιον τρόπο τα μεταβιβάζοντα ιδρύματα καθορίζουν την αξία ανοίγματος που αναφέρεται στο στοιχείο δα) της παραγράφου 1.

Η ΕΑΤ υποβάλλει τα εν λόγω σχέδια ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων στην Επιτροπή έως ... [έξι μήνες από την ημερομηνία έναρξης ισχύος του παρόντος τροποποιητικού κανονισμού].

Ανατίθεται στην Επιτροπή η εξουσία να εγκρίνει τα ρυθμιστικά τεχνικά πρότυπα που προβλέπονται στο πρώτο εδάφιο σύμφωνα με τα άρθρα 10 έως 14 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1093/2010.

(1) στο άρθρο 249 παράγραφος 3, το πρώτο εδάφιο αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:

Κατά παρέκκλιση από την παράγραφο 2 του παρόντος άρθρου, οι επιλέξιμοι πάροχοι μη χρηματοδοτούμενης πιστωτικής προστασίας που αναφέρονται στο άρθρο 201 παράγραφος 1 στοιχείο ζ) διαθέτουν πιστοληπτική αξιολόγηση από αναγνωρισμένο ΕΟΠΑ που αντιστοιχεί στη 2η ή σε υψηλότερη βαθμίδα πιστωτικής ποιότητας, κατά τη χρονική στιγμή που η πιστωτική προστασία αναγνωρίστηκε για πρώτη φορά, και στην 3η ή σε υψηλότερη βαθμίδα πιστωτικής ποιότητας στη συνέχεια.»

(1α) στο άρθρο 256, προστίθεται το ακόλουθο εδάφιο:

«5α. Για τους σκοπούς υπολογισμού των σημείων σύνδεσης (Α) και των σημείων αποσύνδεσης (Δ) μιας σύνθετης τιτλοποίησης, το μεταβιβάζον ίδρυμα της τιτλοποίησης αντιμετωπίζει την αξία ανοίγματος της θέσης τιτλοποίησης που αντιστοιχεί στο σύνθετο υπερβάλλον περιθώριο το οποίο αναφέρεται στο στοιχείο δα) του άρθρου 248 ως τμήμα, και προσαρμόζει τα σημεία σύνδεσης (Α) και τα σημεία αποσύνδεσης (Δ) των άλλων τμημάτων που διατηρεί προσθέτοντας την αξία ανοίγματος στο ανεξόφλητο υπόλοιπο του συνόλου υποκείμενων ανοιγμάτων στην τιτλοποίηση. Ιδρύματα άλλα από το μεταβιβάζον ίδρυμα δεν προβαίνουν σε αυτή την προσαρμογή.»

(2) παρεμβάλλεται το ακόλουθο άρθρο:

«Άρθρο 269α

Αντιμετώπιση τιτλοποιήσεων μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (ΜΕΑ)

1. Ο συντελεστής στάθμισης κινδύνου για μια θέση σε τιτλοποίηση ΜΕΑ υπολογίζεται σύμφωνα με το άρθρο 254 και υπόκειται σε κατώτατο όριο 100%.

2. Κατά παρέκκλιση από την παράγραφο 1, τα ιδρύματα εφαρμόζουν τους ακόλουθους συντελεστές στάθμισης κινδύνου στο ανώτερο τμήμα μιας επιλέξιμης παραδοσιακής τιτλοποίησης ΜΕΑ που υπόκειται σε κατώτατο συντελεστή στάθμισης κινδύνου 50% και σε ανώτατο συντελεστή στάθμισης κινδύνου 100%:

α) όταν πρέπει να χρησιμοποιείται η SEC-IRBA ή η SEC-CA σύμφωνα με το άρθρο 254, τον συντελεστή στάθμισης κινδύνου που προκύπτει από το άρθρο 259 ή το άρθρο 261, αντίστοιχα·

β) όταν πρέπει να χρησιμοποιείται η SEC-ERBA σύμφωνα με το άρθρο 254, τον συντελεστή στάθμισης κινδύνου που προκύπτει από το άρθρο 263.

3. Τα ιδρύματα τα οποία, σύμφωνα με το κεφάλαιο 3 του παρόντος τίτλου, δεν επιτρέπεται να εφαρμόζουν εσωτερικές εκτιμήσεις ζημίας σε περίπτωση αθέτησης (LGD) και συντελεστές μετατροπής όσον αφορά τα ανοίγματα της ομάδας, δεν επιτρέπεται να χρησιμοποιούν την προσέγγιση SEC-IRBA για να υπολογίζουν τα ποσά των σταθμισμένων ως προς τον κίνδυνο ανοιγμάτων για μια θέση σε τιτλοποίηση ΜΕΑ.

4. Για τους σκοπούς του άρθρου 268 παράγραφος 1, οι αναμενόμενες ζημίες που συνδέονται με θέσεις σε μια επιλέξιμη παραδοσιακή τιτλοποίηση ΜΕΑ περιλαμβάνονται μετά την αφαίρεση της μη επιστρεπτέας έκπτωσης επί της τιμής αγοράς και, κατά περίπτωση, τυχόν πρόσθετων ειδικών προσαρμογών πιστωτικού κινδύνου.

4α. Για τους σκοπούς του άρθρου 267, όταν το ίδρυμα χρησιμοποιεί την προσέγγιση IRB, οι αναμενόμενες ζημίες και οι αξίες ανοίγματος που σχετίζονται με θέσεις σε επιλέξιμη παραδοσιακή τιτλοποίηση ΜΕΑ περιλαμβάνονται μετά την αφαίρεση της μη επιστρεπτέας έκπτωσης τιμής αγοράς.

5. Για τους σκοπούς του παρόντος άρθρου, η μη επιστρεπτέα έκπτωση επί της τιμής αγοράς υπολογίζεται ως η διαφορά μεταξύ του ποσού του στοιχείου α) και του ποσού του στοιχείου β):

α) το ανεξόφλητο ποσό των υποκείμενων ανοιγμάτων της τιτλοποίησης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων·

β) το άθροισμα της τιμής πώλησης των τμημάτων τιτλοποίησης ή, κατά περίπτωση, μερών τμημάτων της τιτλοποίησης ΜΕΑ που πωλούνται σε τρίτους επενδυτές, και της ανεξόφλητης αξίας των τμημάτων ή, κατά περίπτωση, μερών τμημάτων της τιτλοποίησης, που διακρατούνται από τη μεταβιβάζουσα οντότητα.

Όταν η έκπτωση είναι διαρθρωμένη κατά τρόπο ώστε να μπορεί να επιστραφεί εν όλω ή εν μέρει στη μεταβιβάζουσα οντότητα, αντιμετωπίζεται ως επιστρεπτέα και δεν λογίζεται ως μη επιστρεπτέα έκπτωση τιμής αγοράς για τους σκοπούς του παρόντος άρθρου.

5α. Για τους σκοπούς του παρόντος άρθρου:

α) ως «τιτλοποίηση» νοείται τιτλοποίηση ΜΕΑ όπως αυτή ορίζεται στο άρθρο 2 παράγραφος 24) του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402,

β) «επιλέξιμη παραδοσιακή τιτλοποίηση ΜΕΑ»: παραδοσιακή τιτλοποίηση ΜΕΑ στην οποία τα υποκείμενα ανοίγματα έχουν μεταβιβαστεί στην ΟΕΣΤ με μη επιστρεπτέα έκπτωση τιμής αγοράς τουλάχιστον 50% επί του ανεξόφλητου υπολοίπου των εν λόγω ανοιγμάτων.»·

(3) το άρθρο 270 αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:

«Άρθρο 270
Θέσεις με ανώτερη εξοφλητική προτεραιότητα σε τιτλοποίηση STS εντός ισολογισμού

Ένα μεταβιβάζον ίδρυμα δύναται να υπολογίζει τα ποσά των σταθμισμένων ως προς τον κίνδυνο ανοιγμάτων για μια θέση τιτλοποίησης σε μια τιτλοποίηση STS εντός ισολογισμού, όπως αναφέρεται στο άρθρο 26α παράγραφος 1 του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402, σύμφωνα με τα άρθρα 260, 262 ή 264 του παρόντος κανονισμού, κατά περίπτωση, εφόσον για τη συγκεκριμένη θέση πληρούνται αμφότερες οι ακόλουθες προϋποθέσεις:

α) η τιτλοποίηση πληροί τις απαιτήσεις που καθορίζονται στο άρθρο 243 παράγραφος 2·

β) η θέση μπορεί να θεωρηθεί ως η θέση τιτλοποίησης με ανώτερη εξοφλητική προτεραιότητα,

β α) ο πιστωτικός κίνδυνος που συνδέεται με τις θέσεις οι οποίες δεν διατηρούνται από το μεταβιβάζον ίδρυμα μετακυλίεται μέσω εγγύησης ή αντεγγύησης που πληροί τις απαιτήσεις για μη χρηματοδοτούμενη πιστωτική προστασία οι οποίες ορίζονται στο κεφάλαιο 4 για την τυποποιημένη προσέγγιση στον πιστωτικό κίνδυνο.»·

(3α) στο άρθρο 430 παρεμβάλλεται η ακόλουθη παράγραφος:

«1α. Για τους σκοπούς της παραγράφου 1 στοιχείο α), όταν τα ιδρύματα υποβάλλουν στοιχεία σχετικά με τις απαιτήσεις ιδίων κεφαλαίων για τιτλοποιήσεις, οι πληροφορίες που αναφέρουν περιλαμβάνουν επίσης την αξία ανοίγματος των τιτλοποιήσεων ΜΕΑ που επωφελούνται από την αντιμετώπιση που ορίζεται στο άρθρο 269α, την αξία ανοίγματος των σύνθετων τιτλοποιήσεων που μεταβιβάζουν, και την κατανομή των υποκείμενων στοιχείων ενεργητικού στις εν λόγω σύνθετες τιτλοποιήσεις ανά κατηγορία στοιχείων ενεργητικού.»

▌

(4α) παρεμβάλλεται το ακόλουθο άρθρο:

«Άρθρο 494βα

Κεκτημένα δικαιώματα για θέσεις τιτλοποίησης

Κατά παρέκκλιση από το άρθρο 270, το μεταβιβάζον ίδρυμα μπορεί να υπολογίζει τα σταθμισμένα ως προς τον κίνδυνο ποσά μιας τιτλοποίησης σύμφωνα με τα άρθρα 260, 262 ή 264, εφόσον πληρούνται αμφότερες οι ακόλουθες προϋποθέσεις:

α) η τιτλοποίηση εκδόθηκε πριν από ... [ημερομηνία έναρξης ισχύος του παρόντος τροποποιητικού κανονισμού]·

β) η τιτλοποίηση πληρούσε στις ... [την προηγουμένη της ημερομηνίας έναρξης ισχύος του παρόντος τροποποιητικού κανονισμού], τις προϋποθέσεις που ορίζονται στο άρθρο 270, όπως ίσχυαν κατά την ημερομηνία αυτή.»

(4β) στο άρθρο 501γ, το εισαγωγικό μέρος αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:

«Κατόπιν διαβούλευσης με το ΕΣΣΚ, η ΕΑΤ εκτιμά, με βάση τα διαθέσιμα δεδομένα και τα πορίσματα της ομάδας εμπειρογνωμόνων υψηλού επιπέδου της Επιτροπής για την αειφόρο χρηματοδότηση, κατά πόσον θα ήταν δικαιολογημένη ειδική προληπτική αντιμετώπιση ανοιγμάτων σχετιζόμενων με στοιχεία ενεργητικού, συμπεριλαμβανομένων τιτλοποιήσεων, ή δραστηριοτήτων που συνδέονται ουσιαστικά με περιβαλλοντικούς και/ή κοινωνικούς στόχους. Ειδικότερα, η ΕΑΤ εκτιμά:»

(4γ) στο άρθρο 519α προστίθεται το ακόλουθο σημείο:

«δ α) τον τρόπο με τον οποίο τα κριτήρια περιβαλλοντικής βιωσιμότητας θα μπορούσαν να ενσωματωθούν στο πλαίσιο τιτλοποίησης, και για τα ανοίγματα σε τιτλοποιήσεις ΜΕΑ.»

(4δ) παρεμβάλλεται το ακόλουθο άρθρο:

«Άρθρο 519αα

Τιτλοποιήσεις ΜΕΑ

1. Έως τις ... [31 Δεκεμβρίου 2020], η Επιτροπή επανεξετάζει την προληπτική αντιμετώπιση των τιτλοποιήσεων ΜΕΑ δυνάμει του άρθρου 269α, προκειμένου να ληφθούν υπόψη οι εξελίξεις στα διεθνή πρότυπα για ανοίγματα σε τιτλοποιήσεις ΜΕΑ, και υποβάλλει, αν είναι σκόπιμο, νομοθετική πρόταση στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και το Συμβούλιο.

2. Η ΕΑΤ παρακολουθεί την εφαρμογή του άρθρου 269α και αξιολογεί την κανονιστική κεφαλαιακή μεταχείριση των τιτλοποιήσεων ΜΕΑ, λαμβάνοντας υπόψη την κατάσταση της αγοράς τιτλοποιήσεων ΜΕΑ, ειδικότερα, και της αγοράς ΜΕΑ, γενικά, και υποβάλλει έκθεση σχετικά με τα πορίσματά της στην Επιτροπή το αργότερο έως τις ... [12 μήνες από την ημερομηνία έναρξης ισχύος του παρόντος τροποποιητικού κανονισμού].

Η Επιτροπή, βάσει της έκθεσης της ΕΑΤ, υποβάλλει έκθεση στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και το Συμβούλιο σχετικά με την εφαρμογή του άρθρου 269α, συνοδευόμενη αν είναι σκόπιμο από νομοθετική πρόταση, το αργότερο έως τις ... [18 μήνες από την ημερομηνία έναρξης ισχύος του παρόντος τροποποιητικού κανονισμού].»

(4ε) παρεμβάλλεται το ακόλουθο άρθρο:

«Άρθρο 519βα

ΟΣΕ με υποκείμενο χαρτοφυλάκιο κρατικών ομολόγων της ζώνης του ευρώ

Σε στενή συνεργασία με το ΕΣΣΚ, η Επιτροπή, στο πλαίσιο της επικείμενης εφαρμογής του πλαισίου Βασιλεία ΙΙΙ, εκπονεί έως τις... [31 Δεκεμβρίου 2021] έκθεση για τη δέουσα αξιολόγηση της προνομιακής ρυθμιστικής μεταχείρισης ανοιγμάτων υπό μορφή μεριδίων ή μετοχών σε οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων (ΟΣΕ) με υποκείμενο χαρτοφυλάκιο αποτελoύμενο από ομόλογα κρατών μελών της ζώνης του ευρώ, των οποίων η σχετική στάθμιση για τα ομόλογα κάθε κράτους μέλους ισούται με τη σχετική στάθμιση της συνεισφοράς κεφαλαίου κάθε κράτους μέλους στην ΕΚΤ, λαμβάνοντας υπόψη τη θέση του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου επί του κανονισμού για τους εξασφαλισμένους με κρατικά ομόλογα τίτλους, η οποία εγκρίθηκε στις 23 Μαρτίου 2019.»

Άρθρο 2
Έναρξη ισχύος

Ο παρών κανονισμός αρχίζει να ισχύει την εικοστή ημέρα από τη δημοσίευσή του στην Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

(τόπος), (ημερομηνία)

Για το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο Για το Συμβούλιο

Ο Πρόεδρος Ο Πρόεδρος

 

ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΤΗΣ ΑΡΜΟΔΙΑΣ ΕΠΙ ΤΗΣ ΟΥΣΙΑΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ